Analytici očakávajú ďalšie ZNIŽOVANIE SADZIE zo strany Európskej Centrálnej Banky

Európska centrálna banka (ECB) stojí pred náročnou úlohou. Slabá ekonomika eurozóny, už teraz oslabená negatívnymi dopadmi ciel amerického prezidenta Donalda Trumpa, sa ocitá pod čoraz väčším tlakom narastajúceho obchodného napätia. Analytici sa zhodujú: ak sa táto situácia nezlepší, ECB bude musieť opäť siahnuť k uvoľneniu svojej menovej politiky a znížiť úrokové sadzby.

Vo štvrtok (17. apríla) ECB už siedmykrát v tomto cykle zareagovala na krehkú ekonomickú situáciu a znížila kľúčovú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov na 2,25 %. Toto jednomyseľné rozhodnutie, o ktorom ešte pred pár týždňami niektorí guvernéri pochybovali, jasne signalizuje, akú vážnosť predstavitelia banky prikladajú rizikám pre hospodárstvo euroregiónu. Samotná prezidentka ECB Christine Lagardová poukázala na zhoršujúci sa výhľad ekonomiky v dôsledku obchodnej neistoty, ktorá dosiahla "výnimočnú" úroveň.

Podľa Rohana Khannu, vedúceho oddelenia stratégie v banke Barclays, všetko "nasvedčuje tomu, že ECB je ochotná urobiť, čo je potrebné". A trhy sa zdajú s týmto názorom súhlasiť. Analytická spoločnosť LSEG uvádza, že obchodníci teraz s približne 75 % pravdepodobnosťou očakávajú ďalšie zníženie sadzieb už v júni, čo je nárast oproti 60 % pred štvrtkovým rozhodnutím ECB. Ešte výraznejšie sa zmenili očakávania ohľadom celkového zníženia sadzieb do konca roka. Namiesto pôvodne predpokladaných 55 bázických bodov teraz trhy očakávajú zníženie až o 65 bázických bodov, čo by znamenalo celkovo tri zníženia úrokových sadzieb v tomto roku.

Reakcia trhov na štvrtkové rozhodnutie ECB bola okamžitá. Výnosy nemeckých dvojročných dlhopisov, ktoré sú citlivé na očakávania v oblasti menovej politiky, klesli až o 7 bázických bodov. Ešte výraznejší bol pokles výnosov talianskych dlhopisov, ktoré dosiahli najnižšiu úroveň od roku 2022. Tento vývoj naznačuje, že investori čoraz viac počítajú s ďalším uvoľňovaním menovej politiky zo strany ECB v snahe oživiť krehkú ekonomiku eurozóny, ktorá sa ocitla v neľahkej situácii v tieni globálneho obchodného napätia. Bude zaujímavé sledovať, aké kroky ECB podnikne v nasledujúcich mesiacoch a či sa jej podarí odvrátiť hroziace spomalenie hospodárskeho rastu.