Bude Berkshire Hathaway pod vedením Grega Abela nakupovať Bitcoin? Obrovská hotovostná rezerva môže otváriť dvere špekuláciám

Oznámenie Warrena Buffetta, že do konca roka 2025 odstúpi z pozície generálneho riaditeľa Berkshire Hathaway a jeho miesto prevezme Greg Abel, vyvolalo vlnu špekulácií. Jedna z najzaujímavejších otázok, ktorá rezonuje finančným svetom, znie: Využije Abel obrovskú hotovostnú rezervu spoločnosti na nákup Bitcoinu?

Berkshire Hathaway totiž ku koncu štvrtého kvartálu 2024 disponovala rekordnou sumou 347 miliárd dolárov v hotovosti a štátnych pokladničných poukážkach. Táto ohromujúca suma predstavuje približne 32 % trhovej kapitalizácie spoločnosti, ktorá dosahuje 1,1 bilióna dolárov. Ak by sa Berkshire rozhodla investovať do Bitcoinu pri jeho májovej cene okolo 95 000 dolárov, teoreticky by mohla nakúpiť približne 3,52 milióna BTC. To by predstavovalo takmer 18 % z celkovej cirkulujúcej ponuky Bitcoinu, ktorá činí 19,69 milióna mincí.

Ešte pozoruhodnejšie je, že ak by spoločnosť siahla len po svojich odhadovaných 295,98 miliardách dolárov uložených v amerických štátnych dlhopisoch, mohla by získať približne 3,12 milióna BTC, čo je takmer 16 % cirkulujúcej ponuky. Takýto krok by Berkshire katapultoval do pozície dominantného hráča na trhu s kryptomenami a s prehľadom by prekonal aj spoločnosť Strategy Inc. (predtým MicroStrategy), ktorá je v súčasnosti najväčším korporátnym držiteľom Bitcoinu s viac ako 553 000 BTC. Zaujímavosťou je, že na dorovnanie zásob Bitcoinu spoločnosti Strategy by Berkshire stačila približne jedna šestina jej hotovostnej rezervy.

Analytici zo spoločnosti Bernstein predpokladajú, že do roku 2029 by mohol prísť prílev približne 330 miliárd dolárov do Bitcoinu zo strany firemných pokladníc, pričom väčšina z tejto sumy (205 miliárd dolárov) by mala pochádzať od kótovaných spoločností v rokoch 2025 až 2029. Podľa nich mnohé menšie, pomaly rastúce spoločnosti budú pravdepodobne kopírovať stratégiu spoločnosti Strategy Inc. v oblasti Bitcoinu, keďže to vidia ako jednu z mála možností, ako zvýšiť svoju hodnotu v čase obmedzených možností rastu. Bernstein dokonca predpovedá, že samotná Strategy by mohla do Bitcoinu investovať ďalších 124 miliárd dolárov, čo je podporené jej nedávno navýšenými plánmi na získanie kapitálu.

Napriek obrovskej finančnej sile Berkshire Hathaway zostáva otázka, či Greg Abel zmení postoj spoločnosti k Bitcoinu, otvorená. Abel sa zatiaľ verejne nevyjadril k odklonu od Buffettovej filozofie hodnotového investovania, ktorá uprednostňuje aktíva s hmatateľnými peňažnými tokmi pred špekulatívnymi aktívami, akým Buffett Bitcoin kedysi nazval "potkaním jedom na druhú". Je však potrebné poznamenať, že cena Bitcoinu od Buffettovej kritiky v máji 2018 vzrástla o takmer 900 %.

Zaujímavé je, že Berkshire Hathaway už v súčasnosti má nepriame expozície voči kryptomenovému sektoru prostredníctvom investícií do spoločností ako Nu Holdings a Jefferies Financial Group, ktorá drží akcie v Bitcoinovom ETF fonde iShares Bitcoin Trust (IBIT) od spoločnosti BlackRock. Táto stratégia pripomína prístup Berkshire k zlatu, ktoré Buffett opakovane zosmiešňoval pre jeho údajný nedostatok produktivity. Napriek tomu Berkshire v roku 2020 prekvapila trhy nákupom akcií ťažobnej spoločnosti Barrick Gold, hoci neskôr túto pozíciu predala.

Pod vedením Grega Abela je preto možné, že Berkshire Hathaway sa nepustí hneď do priameho nákupu Bitcoinu. Je však pravdepodobné, že jej opatrný, nepriamy prístup k tomuto dynamicky sa rozvíjajúcemu trhu sa bude postupne rozširovať. Či to nakoniec povedie k plnej adopcii Bitcoinu, alebo len k opatrnému "namáčaniu prstov", ukáže až čas. Jedno je však isté: s takouto obrovskou hotovostnou rezervou má Berkshire Hathaway potenciál výrazne ovplyvniť budúcnosť Bitcoinu.