Fed Pumpoval Miliardy, Trhy Ožili: Čo stojí za injekciou likvidity 29,4 miliardy dolárov a aký má význam pre Bitcoin?

Americký Federálny rezervný systém (Fed) opäť pútal pozornosť finančného sveta, keď 3. novembra 2025 (podľa dátumu v texte) vstrekol do bankového systému 29,4 miliardy dolárov v rámci mimoriadnej operácie.1 Tento krok, najväčší od pandemického roka 2020, vyvolal na sociálnych sieťach vlnu optimizmu, najmä medzi držiteľmi rizikových aktív, ako je napríklad Bitcoin (BTC).

SRF je nástroj, ktorý slúži na dočasné navýšenie hotovostných rezerv bánk a primárnych dealerov. Jeho hlavným cieľom je:

1. Znížiť Repo sadzby: Keď bankám chýba hotovosť, Repo sadzby stúpajú, čo signalizuje napätie.

2. Zabrániť zmrazeniu trhov: Umožňuje bankám rýchlo si požičať na pokrytie svojich denných potrieb a regulačných požiadaviek.3

   Ako sa to dotkne Bitcoinu a ostatných rizikových aktív?

   Bitcoin je často vnímaný ako "pure play" na fiat likviditu, čo znamená, že keď je v systéme veľa hotovosti a nízke úroky, zvykne sa mu dariť.

   Injekcia 29,4 miliardy dolárov efektívne pôsobí proti sprísňovaniu (QT) tým, že dočasne rozširuje bankové rezervy a uvoľňuje tlak na krátkodobé sadzby. Tým, že Fed odvrátil potenciálnu krízu likvidity, ktorá by mohla poškodiť finančné trhy, nepriamo podporil rizikové aktíva, vrátane BTC.

   Prečo to nie je "nové QE"

   Napriek počiatočnému nadšeniu na kryptoscéne je kľúčové pochopiť rozdiel:

   Funkcia Injekcia cez SRF (aktuálny krok) Kvantitatívne Uvoľňovanie (QE)
   Trvanie Krátkodobé, reverzibilné. Dlhodobé (mesiace/roky).
   Mechanizmus Dočasná pôžička proti kolaterálu. Priame nákupy aktív Fedom.
   Vplyv Stabilizácia trhu a sadzieb. Expanzia celkovej likvidity.
   Stimulácia Menej stimulačné. Vysoko stimulačné pre rizikové aktíva.
   

   Tento krok Fedu je technický, krátkodobý zásah, nie je to signálom pre zmenu menovej politiky smerom k dlhodobému Kvantitatívnemu Uvoľňovaniu (QE), ktoré by znamenalo priame nákupy aktív a masívnejšie nafukovanie systémovej likvidity.

   Ako uviedol Andy Constan, CEO Damped Spring Advisors: "Ak sa to nevyrieši samo, sadzby budú musieť zostať zvýšené a SRF bude musieť rýchlo rásť. Dovtedy to nestojí za pozornosť."

   Záver je jasný: Fed stabilizoval situáciu, čím vytvoril mierne priaznivé prostredie pre Bitcoin. Ide však o dočasné opatrenie, ktoré nenaznačuje návrat k ére masívneho a dlhodobého tlače peňazí.