ZLATO verzus BITCOIN: Súboj aktív pod Lupou Peňažnej Zásoby M2

Hoci obe aktíva, zlato a Bitcoin, sú často vnímané ako bezpečné prístavy a nástroje na ochranu pred infláciou, ich nedávna výkonnosť pri porovnaní s rastom peňažnej zásoby (M2) odhaľuje zásadné rozdiely. Tieto rozdiely naznačujú, že v ére rýchlej menovej expanzie môžu plniť pre portfólio odlišné, no rovnako dôležité úlohy.

Zlato: Tradičný strážca, ktorý zaostáva za rastom peňazí

Zlato v roku 2025 zažíva silné obdobie, keď doteraz posilnilo o 38 % a dokonca prekonalo Bitcoin. Napriek tomuto nedávnemu nárastu, dlhodobý pohľad cez optiku peňažnej zásoby (M2) odhaľuje prekvapivý fakt:

• Zlato od roku 2011 nevytvorilo nové maximum v pomere k širokej peňažnej zásobe M2.

• Dokonca aj po započítaní rastu M2 zostáva cena zlata pod maximom z roku 2011 a pohybuje sa približne na rovnakej úrovni ako v roku 1975. Absolútny rekord voči M2 dosiahol žltý kov ešte v roku 1980.

To naznačuje, že hoci zlato zostáva stabilizátorom v portfóliu a osvedčeným zaistením proti bežnej inflácii, v období bezprecedentnej menovej expanzie (tlačenia peňazí) nedokázalo svoju kúpnu silu plne udržať.

Bitcoin: Digitálny outsider prekonáva menovú expanziu

Bitcoin, ktorý je podstatne mladším aktívom, rozpráva celkom iný príbeh. Jeho správanie je v ostrom kontraste s výkonom zlata:

• Bitcoin v každom býčom cykle dôsledne dosahuje nové maximá v pomere k peňažnej zásobe M2.

• Len minulý mesiac vytvoril Bitcoin nové absolútne historické maximum (ATH), a zároveň aj nové maximum voči peňažnej zásobe M2.

Bitcoin tým ukazuje, že v ére rapidného zväčšovania peňažnej zásoby je schopný nielen udržať, ale aj exponenciálne zvýšiť svoju kúpnu silu. Jeho prirodzené obmedzenie ponuky (maximálne 21 miliónov mincí) mu zrejme umožňuje reagovať na menovú expanziu úplne iným spôsobom ako tradičné aktíva.

 Rozdielne úlohy pre odlišnú éru

Kontrastná výkonnosť zlata a Bitcoinu pri pohľade na M2 poukazuje na ich rôzne úlohy v modernom portfóliu:

1. Zlato naďalej slúži ako tradičný a dlhodobý stabilizátor, ktorý chráni pred bežnými ekonomickými rizikami a volatilitou. Ponúka overenú históriu a fyzickú hmatateľnosť.

2. Bitcoin sa správa ako nová forma peňazí, ktorá reaguje na masívnu monetárnu expanziu prekonávaním rastu peňažnej zásoby. Pre investorov hľadajúcich ochranu pred znehodnocovaním nekrytých (fiat) mien v modernom digitálnom svete ponúka potenciál exponenciálneho rastu.

Zatiaľ čo zlato sa snaží udržať svoju dlhodobú hodnotu, Bitcoin sa stáva dynamickým ukazovateľom toho, ako môžu obmedzené digitálne aktíva reagovať na bezprecedentné uvoľňovanie menovej politiky centrálnych bánk.

Chceli by ste sa hlbšie pozrieť na porovnanie iných ekonomických ukazovateľov Bitcoinu a zlata, napríklad ich volatility alebo korelácie s akciovými trhmi?